在證監會指導下，由上交所、深交所和北交所分別發布的《可持續發展報告（試行）指引》（以下簡稱“指引”）在5月1日起正式生效。正式版指引的出臺標志著國內企業ESG信披步入了新的發展階段，我國上市公司的可持續發展信息披露由原本的半強制披露逐步進入強制披露時代，國內ESG體系建設迎來了具有里程碑意義的關鍵節點。

2004年，在聯合國全球契約組織的推動下，ESG概念橫空出世，其原則逐步得到了聯合國主要國家和商業界的認同和推廣。“在乎者贏（Who Cares Wins）”報告中提出的驅動商業界為全球化挑戰發揮積極作用的三個領域——環境（E）、社會（S）、公司治理（G）成為觀察商業界可持續發展實踐的統一范式。

20年來，ESG理念逐漸成為共識，但在多方參與下，ESG實踐的方法論、評級評價標準愈發面臨撕裂與挑戰。具體表現在難以協商統籌出一個可以衡量和比較的統一ESG標準。沒有統一的標準，意味著來自不同國家、不同市場、不同行業、不同規模和發展階段的企業無法找到適合自身的可持續發展實踐，利益相關方也無法去評價企業的ESG實踐表現。

建設統一的ESG標準是構建中國ESG體系的前提條件。去年，國際上以ISSB（國際可持續發展準則理事會）為代表的國際組織發布了IFRS S1和S2，并在今年1月1日正式生效。ISSB準則旨在幫助公司以穩定、可比較和可驗證的方式講述其可持續故事，并向利益相關者披露具備完整性、可比性、可信度和透明性的可持續發展信息。

此次，指引在披露框架等維度吸收借鑒了ISSB準則的披露要求，同時在聯合國可持續發展目標（SDGs）下生發出具有中國特色化的議題內容，圍繞與國際接軌和凸顯中國特色，中國ESG生態建設充滿著機遇與挑戰。

構建符合中國國情的ESG體系需要政府、企業、第三方機構等社會各界努力協同推進，在法律法規保障，標準體系建設，強化信息披露和監管機制等方面推動ESG市場的創新發展。當前，我國形成了“自上而下”以政府監管部門引導為主的ESG管理體系，生態環境部、國資委、證監會、央行、交易所等各部門發布了多項法規政策。

包括此次三大交易所發布的指引在內，各ESG相關監管部門陸續動作。此前，國資委對央企和國有企業披露社會責任報告或ESG報告提出了明確要求；生態環境部對環境信息披露作出了具體要求；央行對金融機構披露環境信息提出要求，并發布相關指南；

可以說，區別于歐美國家，我國ESG市場構建的過程中，監管部門發揮了引導作用，這與國際上主要得益于國際組織和金融機構推動有著明顯的區別。

除此之外，國內ESG相比于歐美，另一個顯著區別在于ESG議題維度的區別。在E（環境）維度，結合3060雙碳目標，國內企業重點聚焦在碳領域，并主要以央國企帶動為主。中國政府高度重視綠色發展，一系列“雙碳”相關的政策綱領推動了ESG理念在國內產業界的普及推廣。歐美國家主要關注應對氣候變化和生物多樣性保護議題，對于氣候變化，中國仍是一個處于工業化進程的制造業大國，在具體應對氣候變化的政策上與歐盟存在諸多差異，這也是中國一直呼吁“堅持共同擔有區別責任”的出發點所在。

在S（社會）維度，歐美關注勞動力市場的多元化、公平和包容性，性別平等、種族平等、反職場歧視和性騷擾議題等重點議題。這與其社會面臨全球化浪潮的沖擊有很大關系，全球化促進了人口的流動，移民造成了歐美社會的多元化，老齡化和少數群體的自我認同問題是歐美企業面臨的新型矛盾。

反之，中國在S（社會）議題上體現出了中國特色，例如鄉村振興議題，鄉村振興是一個中國特色實踐，要求在發展的過程中，不能落下任何一個人，無論他是生活在城市還是在鄉村。改開之后，歷經數十年的發展，中國的社會矛盾主要體現在區域和城鄉矛盾，高速的城市化和豐沛的人口既帶來了發展紅利，也滋生了不少社會問題。

鄉村振興議題并不是中國自己的發明創造，它的內涵實際契合聯合國可持續發展目標（SDGs）中的第一個（消除貧困）和第二個（零饑餓）的目標。但在具體的實踐落地上，中國發揮了有為政府的作用，在招商引資、基礎設施建設、教育與醫療保障等方面傾斜投入。企業則在市場機制引導下，結合自身業務領域在特色產業發展，勞務用工等方面踐行市場主體的作用。

另外，國內的ESG議題主要關注E的維度，S和G的層面較少探討。而歐美國家更重視S和G維度的議題，美國在人權保護、應對氣候變化、公司治理等具體議題存在多層次的三方機構，這些機構在每個具體的議題維度形成了自身的方法學體系和最佳實踐。

另外在具體的治理模式上，歐美國家自身的判例法傳統，關注具體case的解決，針對某一個具體問題，舉一反三提出具有典型意義的法案，從而推出某一類型問題的標桿案例，推動整體行業的ESG實踐進步。

中國特色ESG體系建設圍繞目標、議題和實踐層面逐步展開，ESG目標最早由聯合國契約組織提出，它本身依托于聯合國可持續發展目標這個大的框架，ESG的總體目標上中國和歐美沒有本質區別，這也是聯合國可持續發展目標在全球范圍內獲得廣泛共識的根本原因。但ESG議題也需要本土化落地，解決Local存在的具體問題。求同存異，在不同中尋找相同，在相同中體現不同。

在議題層面，共識性的目標在不同國家、地區、市場的存在形式是有區別的，比如應對氣候變化目標，中國是制造業大國，歐美正面臨著“去工業化”，在相關政策制訂，減碳降碳手段上也存在區別。

在實踐層面，不同發展階段的企業，不同的區域市場，不同文化背景和國家發展階段，都導致了企業需要結合自身發展情況開展具有自身特色的ESG實踐。

美國的ESG體系具有先進性和實用性，借鑒美國ESG體系建設經驗，結合我國監管部門引領的自身優勢，對在ESG具體議題違規的企業進行處罰，杜絕企業外部化效應的社會兜底。同時，要給予ESG表現好的企業看得見、摸得著的好處，形成對相關企業的正向激勵，督促企業在每一項具體ESG議題上不斷去改善。